注:本文数据来源于全国中小企业股份转让系统官网下载的谢(2013-2017)公开财务报告。点击标题下「蓝色微信名-茶业小学生」可快速关注前言。任何时候的信息都是不完美的。我们只使用公司公开发布的信息,不使用内部或私下道听途说的信息。那么,完全利用公开信息分析得出的结论是否成立呢?关于这一点,我想留给大家看完之后自己判断。一直以来,虽然有人质疑挂牌新三板茶企财报数据的真实性,但他们拥抱资本市场,敢于披露经审计的财报。这些先行者更值得大家学习。需要强调的是,财务报告分析会从逻辑上比较公司财务报告的信息质量,不是为了揭露会计造假和做假账,主要是分析公司的内在价值。谢1公司简介谢茶业有限公司(本文简称谢)是一家集生产、加工、销售、科研为一体的现代化企业,涉及茶叶、茶食品的研发、生产、销售、基地建设、旅游等文化相关产业,致力于成为中国优质历史名茶的制造商。谢注册资本6800万元,品牌价值数亿元。谢大为是典型的家族企业,实际控制人是谢蓉和谢一平。谢总部位于古徽州,主营业务为地理标志产品黄山毛峰、太平猴魁、祁门红茶、六安瓜片的生产和销售。谢拥有10000亩原产地茶园,在四大类茶叶原产地建设了规模化、连续化、清洁化、数控自动化、标准化的茶叶初加工基地,实现了有效的质量控制源头管理。谢在中国建立了30多家品牌旗舰店,加盟了300多家合作店。谢一直坚持大力构建和完善集直营连锁、加盟、旅游营销、VIP客户开发、网络营销、B2B、大宗现货等渠道于一体的复合型营销模式。销售网络覆盖中国所有省份。此外,谢还在京、黄山等地建设了四个茶文化展示交流中心,正在全力打造总面积6000亩的3354谢茶博园综合“旅游茶”基地。2谢在新三板的遭遇1875年,古徽州漕溪人安,清光绪元年创办谢茶铺。1993年,“黄山市徽州曹溪茶厂”在徽州区福溪成立,恢复“谢”百年品牌。2010年,经过第二次股份制改革,成长为现代可持续发展的公司。2013年12月31日,谢茶叶股份有限公司谢是首家通过全国中小企业股份转让系统(即新三板)申请的茶叶企业。于2014年1月24日正式上市,股票代码:430370,股票名称:谢。谢的红茶和绿茶分别于2014年8月和2015年5月在天津渤海商品交易所成功上市,谢的品牌在资本市场得到进一步提升。2015年12月,谢与证券有限责任公司谢签订了《股票发行上市辅导协议》,并向安徽证监局提交了辅导备案申请材料,获得受理。2018年10月22日,谢宣布终止上市辅导。二。谢赚了多少钱?我们会通过总营收、净利润、毛利率、资产负债率这些指标来说明这个问题。表1谢总营收、净利润、毛利率(2013-2017年)报告期内,谢的业务、产品或服务未发生重大变化。1从谢的总营收来看,2017年营收最高约1.77亿元,2013年营收最低约1.37亿元。谢的总收入整体呈上升趋势,其主营业务在最近五年没有发生重大变化。
1)加强市场管理,加大客户开发力度;2)新馆逐步投入运营,游客接待能力大幅提升,市场销售额稳步增长,尤其是游客销售额较去年同期大幅增长;3)成立营销中心,不断加强销售和市场管理,加大市场开发力度;4)通过全面梳理产品线,按照销售渠道重新划分产品形态,减少内耗;5)大力开发新的经销商客户,持续相关业务培训,增强客户信心;6)加强终端市场管理,稳定市场价格,提高服务质量。2从谢的净利润来看,2015年净利润最高为1888万元,2013年净利润最低约为748万元。报告期净利润增长的原因是收入规模的增长高于销售费用和管理费用的增长。在原材料采购过程中,谢推广采购管理系统,加强产地间的信息沟通和组织协调,加强采购过程中的成本管理。同时,他加强了生产和包装过程中的成本管理,以降低成本。3从谢的毛利率来看,报告期内,谢最高毛利率为2015年的46.64%,最低毛利率为2013年的43.51%。毛利率的差异主要来自于毛茶收购价格的波动。虽然谢有自建的茶园基地,但大部分茶叶原料需要从茶叶种植合作社和当地茶农手中购买,以保证供应。受天气因素影响,优质原材料产量减少,采购成本大幅增加,毛利率同比下降。表2谢资产负债率(2013-2017) 4从总资产来看,2017年总资产最高约35923万元,2013年总资产最低20238万元。谢的总资产不断增加,主要是因为库存和新的博物馆。5从债务总额来看,2017年债务总额最高为18105万元,2013年债务总额最低为5711万元。如果谢不能合理控制其债务,将会降低谢资产的流动性,增加其财务压力。6从资产负债率来看,2017年资产负债率最高为50.40%,2013年最低为28.22%。资产负债率在上升,企业可能会出现一些意想不到的财务风险。谢现金流量表概述3谢现金流量表(2013-2017年)1从经营活动现金流量净额来看,2014-2017年,经营活动现金流量净额最高的2013年约为6033万元,最低的2016年为1130万元。这主要是因为报告期内收款的金额会影响预收账款,进而影响现金流量净额2从投资的现金流量净额来看,2014-2017年,投资活动现金流量净额最高的2013年约为575万元,最低的2014年约为-6390万元。2014年投资活动产生的现金流量净额较2013年减少约6,965万元,主要是本年度唐末生产基地、红茶生产基地、瓜片生产基地的固定资产及土地投资、店铺装修投资以及“谢裕达红茶”现货上市费用增加所致。3从筹资产生的现金流量净额来看,2014-2017年,筹资活动现金流量净额最高的2014年约为8254万元,最低的2015年为4487万元。2015年筹资活动产生的现金流量净额较2014年减少约12,741万元,主要是本年银行贷款余额较上年减少2,410万元;本年度利润分配支付现金1020万元。4风险提示——流动资金不足及资产抵押风险随着规模的不断扩大,谢的流动资金需求也在逐步增加。2017年财报显示,谢弥补经营活动中的流动资金,谢向银行借款2.1亿余元。谢已从银行获得长期和短期贷款,并将谢的大部分自有财产和存货抵押给银行。其余的
四大名茶是谢拥有的关键地理资源,境外企业无法替代。表4谢产品分类分析(2013-2017年)从主要营收产品来看,谢销售产品前三名分别是绿茶、红茶、花茶。2013-2017年,绿茶收入总体稳定。2017年最高约10565万元,2016年最低约9478万元。2013年至2017年,红茶营收呈明显上升趋势。2017年最高约2408万元,2013年最低约1353万元。2013-2017年,花茶收入先增后减,后期趋于稳定。2014年最高约3258万元,2013年最低约1273万元。表5谢存货账面价值分析(2013-2017年)报告期内,谢存货主要由包装物和存货商品构成:1从存货账面总值来看,2013-2017年,存货账面总值先升后降,总体呈上升趋势。2014年最高约3605万元,2013年最低约2719万元。2从包装账面价值来看,2013-2017年,包装账面价值先降后升,整体呈下降趋势。2013年最高约661万元,2015年最低约571万元。3从库存商品账面价值来看,2013-2017年,库存商品账面价值先升后降,总体呈上升趋势。2014年最高约2909万元,2013年最低约1847万元。表6谢专利、研发概况。d和雇员人数;谢被授予“联合国环境规划署中国茶叶可持续供应链示范基地”。1专利和发明专利数量2015年财报显示,谢获得8项实用新型专利。2016年财报显示,谢获得16项专利和3项发明专利。谢成功研发无性繁殖茶树品种“草溪1号”,并顺利通过省级茶树品种鉴定。2r & amp;研发的数量和比例;谢十分重视科研创新,成立了黄山毛峰茶叶研究所,建立了省级农业科技特派员工作站和省级专家大院,聘请安徽农业大学教授和惠州市农委专家担任技术顾问。自2014年以来,谢每年投入超过500万元用于研发。由于在研发方面的持续投资。谢,已获得多项发明、实用新型和外观设计专利。综上所述,谢被认定为国家农业产业化重点龙头企业和“高新技术企业”。财务报告中的员工数量和教育水平表明谢是一个典型的家族企业。谢的实际控制人与为兄弟姐妹关系,合计持股50%以上,处于绝对控股地位。另外,谢的总经理谢,是谢董事长的儿子。作为一个家族茶企,谢仍然重视科技创新。谢拥有一支高素质的科研管理队伍,拥有高中级品茶师20余人。2013年至2017年,员工总数总体呈上升趋势。2017年最高为394人,2016年最低为347人,无显著差异。从2013年到2017年,本科及以上学历的从业人数整体呈上升趋势。2017年,人数最多的是47人,2016年,人数最少的是27人。人数明显增加。2017年,谢员工总数及本科以上学历人数大幅增加。主要是因为:1。谢2017年业务发展迅速,需要补充员工;2谢(之子)2017年上任总经理,对谢进行了一定程度的改革。
总结——谢的2018因为新三板没有直接转板机制,谢在2015年12月选择了国源证券进行上市辅导。2018年10月,谢宣布终止上市辅导。我认为主要原因是:1)流动性风险:累计从银行贷款超过2亿,但年总收入不到1.8亿;2)总负债率高:大部分资产和存货已经抵押,但资产和存货是生产经营所必需的;3)自身资产价值:谢在新三板基础层,自身资产价值不大;4)投资效益低:公司投资的固定资产(茶博物馆、茶厂等。)回报慢;5)严格的监管和审计:新任证监会主席刘上任后,采取了严格的管理和审计制度。此外,谢还有一些重要的风险:1 .自然灾害和病虫害的风险。谢的主导产品是地理标志产品黄山毛峰。报告期内,谢黄山毛峰的营业收入占比近50%。毛峰对产地的要求很高。作为地理标志产品,黄山毛峰的原产地必须位于黄山市。黄山市气候条件和生态环境优越,历史上没有发生过重大病虫害、地质灾害和自然灾害。如果黄山市出现极端恶劣天气或重大病虫害,主要原料谢收购鲜叶的数量和质量可能无法保证。一旦谢产品供应的稳定性受到影响,采购成本也将增加,谢的经营业绩将面临严重自然灾害带来的风险。2鲜叶供应和质量控制风险茶叶生产加工企业的主要原料是鲜叶。鲜叶的数量和质量直接决定了企业的生产规模和产品质量,对企业的生产经营产生重大影响。目前,谢生产所需鲜叶以外购为主,自有基地自产为辅。谢的风险在于原材料主要依赖外包,导致无法直接控制供应的原材料的质量和数量。为了保证鲜叶供应的质量,谢从种植条件、施肥管理、病虫害防治、基地有毒有害物质检测、质量检验等方面对农民茶园管理做出了规定。然而,一旦质量控制的执行不足,鲜叶的质量将下降,这将影响谢最终产品的质量,并给谢的管理带来一定的风险。鲜叶作为农产品,容易受到市场价格波动的影响。若需求扩张导致毛茶供需失衡,可能造成谢原料短缺,制约谢销售规模扩大,增加谢采购成本,降低其毛利率,影响其盈利能力。3品牌假冒的风险谢经过多年的发展,已成为茶行业尤其是绿茶行业的现代化龙头企业之一。谢是业内为数不多的拥有“中华老字号”、“国家地理标志保护产品”等荣誉的企业。谢还制定了《品牌管理制度》制度,实施严格的品牌保护。目前,中国的市场经济秩序日臻完善。但如果行业内其他不法企业为了高额利润而侵权生产假冒伪劣商品,则会损害谢的品牌积累,降低消费者对谢品牌的信心和忠诚度。4食品安全质量风险根据国家质量标准、行业标准等相关法律法规的要求,结合谢的实际情况,谢在原料采购、生产加工、成品验收、交付等各业务环节建立了完善的质量管理体系,编制了《质量手册》,并在日常生产经营中严格执行。谢的生产工艺仍为传统工艺,仍有可能未严格执行质量控制措施,加工程序操作不当,造成产品质量和食品安全问题。注:需要强调的是,本文的初衷是介绍谢t
另外,本文参考了网上的一些公开资料和数据,再次感谢。祝你好运!版权声明:本文内容均来自茶业小学生,仅供学习使用。
新三板茶企谢2018:终止上市辅导向银行借款超2亿
注:文中数据来源于谢裕大(2013-20
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