中茶IPO复盘回顾69条反馈“功课”做完了吗？

每报记者：徐帅每报编辑：杨霞近日，中国茶叶股份有限公司（以下简称中国茶叶）更新IPO申请稿，恢复发行上市审核。在最新的申报中，中茶披露了去年上半年的业绩，营收14.2亿元，净利润2亿元。 2020年6月递交申报稿后，中茶共收到反馈意见多达69条，涉及规范、信息披露、财务会计数据相关问题等。既然复审，中国茶的“答卷”已经写好了？ 《每日经济新闻》记者梳理发现，对于供应商分布、前五大客户销售情况等问题，中茶给出了详细的解答，但也有一些问题不清楚。例如，发行人的信息系统是否独立于控股股东。截至目前，在冲刺A股“第一茶股”的路上，只剩下中国茶业和八马茶业两家公司。中国茶叶审核重启，“茶叶第一股”的头衔会落到它的头上吗？产能提升和投资的重点是普洱茶。近日，中国茶在上交所主板更新IPO招股说明书，恢复发行上市审核。此前，中茶于2020年6月首次提交申报稿，2021年2月完成第一轮询价回复并更新招股说明书后，审核状态变更为“暂停”。根据申报稿，它起源于1949年11月成立的中国茶叶公司，是新中国第一家国有茶叶公司，也是贸易体制下最早设立的全国性专业总公司。经营管理全国茶叶收购、加工、出口及内销。公司主要产品有乌龙茶、普洱茶、花茶、红茶、六堡茶、白茶、安化黑茶、绿茶及相关产品。 2019年至2022年上半年，中国茶叶企业收入分别为16.34亿元、18.93亿元、24.34亿元、14.2亿元；净利润分别为1.66亿元、2.4亿元、2.9亿元、2亿元。公司拟将本次IPO募集资金用于云南普洱茶产能建设项目、营销网络及品牌建设项目、补充流动资金项目。图片来源：招股书截图。中国茶叶将重点扩大普洱茶的生产。这一策略与其普洱茶销量占比有关。 2021年普洱茶占公司销售额的比重将超过40%。不过，申报显示，2019年至2022年上半年，我国主要茶叶产品产能利用率分别为58.71%、61.60%、分别为71.43% 和75.49%。公司产能利用率并未满产，从该数据难以看出扩产的必要性。值得一提的是，中茶以普洱茶为产能和投资重点，但报告期内普洱茶价格波动较大。 2019年至2022年上半年，普洱茶平均销售价格分别为218.44元/KG、356.03元/KG、374.87元/KG、282.79元/KG。图片来源：招股书截图。中茶前五名客户中，有公司股东。 2022年上半年，第二大客户三井物产持有公司3%的股份，为前十大股东。事实上，自2020年6月提交申报稿后，中国茶叶收到的反馈意见多达69条，涉及规范、信息披露、财务会计资料等问题。最新申报稿，中茶回答问题了吗？ 《每日经济新闻》记者梳理发现，中茶在最新一期申报稿中对供应商分布及前五名客户销售情况进行了详细披露，但仍有一些问题不明确。个人反馈含糊其辞地回答。申报显示，报告期内，中茶与中途动物使用了共同的人员、用友系统、办公场所。发行人从中粮信息购入了SAP ERP系统及BI系统的运维。服务方面，在中粮财务公司有很多存款。反馈要求中国茶叶说明中国土畜相关费用的原则、价格、公平性、费用支付情况，以及中国土畜资产的人员规定，包括人员、信息系统、办公场所和办公场所的具体配置方案。设备。中粮信息科技及发行人控股股东、实际控制人是否有权访问、查阅、编辑、控制发行人SAP等信息系统，发行人信息系统是否独立于控股股东、发行人实际控制人、发行人及其子公司、中粮财务公司是否有资金归集安排、该部分银行存款的使用是否受限、相关金融业务的限额及实施的决策程序等。
“本次发行主要涉及关联交易。关联交易的特点是：交易双方之一为公司，另一方为公司的关联人；交易双方的法律地位交易名义上是平等的，但交易是由关联方决定的；存在利益冲突，关联方可能利用控制权损害公司利益。”上海新谷律师事务所王怀涛律师告诉记者，关联交易在上市过程中一直是审核的重点，人们的关联，所以受到监管部门的关注。不过，中茶的解释只是说，公司向中粮信息科技采购的是SAP ERP系统和BI系统的运维服务，公司向中途畜牧采购的劳务包括人事管理费用（含研发费用）、员工教育费用、用友人力资源系统采购费用、BI系统使用费。报告期内，公司与中途动物将人员、资产合用。费用根据实际情况重新分配，截至招股说明书签署日，公司与中途动物不存在人员、资产共享情况。但申请稿并未回答中粮信息及发行人控股股东、实际控制人是否有权访问、查阅、编辑和控制发行人SAP等信息系统的问题。 3月13日，《每日经济新闻》记者也多次致电该公司，同时发来采访函，但截至发稿未收到回复。与澜沧古茶、巴马茶业相比，中国茶的体量略大。但即便如此，2020年以来，A股茶第一股也没有落地。有历史原因，也有规模原因。 “中国是茶叶消费大国，但还不是茶叶品牌强国，茶叶行业参差不齐，部分茶叶企业存在诸多历史问题或资金不足，不符合上市条件。”中国食品行业分析师朱丹鹏表示。 （封面图片来源：每日经济新闻资料图）每日经济新闻